发行公司债和增发股票策略 松发股份重组草案出炉 剑指“民营造船第一股”

12月1日发行公司债和增发股票策略，广东松发陶瓷股份有限公司(603268.SH，以下简称“松发股份”“公司”)发布公告，自松发股份宣布重大资产重组后仅两个月，便披露了公司发行股份购买恒力重工集团有限公司(以下简称“恒力重工”)股权的交易草案。交易完成后，松发股份正式退出日用陶瓷制品制造行业，全面向“全球最具成长力造船厂”战略转型升级。

根据交易草案，2024年三季度，恒力重工已实现净利润1.34亿元，资产总额127.77亿元。此次交易方案可谓是诚意满满，恒力重工资产基础法估值80.06亿元，收益法估值97.24亿，最终，公司实际控制人选择较低估值的80.06亿元为作价注入松发股份，并在法规不强制业绩对赌的情况下，主动以高估值的收益法财务预测作出2025-2027年三年扣非后归母净利润不低于48亿元的业绩承诺，加上恒力重工现有净资产31亿元基本覆盖了80亿元的估值，充分保障上市公司全体股东特别是中小股东的利益。目前项目进展顺利，稳步推进中，松发股份有望成为《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》实施后重组第一股，剑指“民营造船第一股”。

近年来，全球造船三大指标整体呈现增长趋势，造船行业正处于需求景气上行的早期阶段，造船行业迎来广阔市场空间。船舶制造是国家综合实力的重要象征之一，“两重两新”政策背景下，国家专门出台政策支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，支持船舶行业转型升级。

恒力重工研发团队经验丰富，设计能力行业领先。目前，恒力重工自主研发设计的超大型VLCC船总长不超过333米，型宽60米，型深30米，载重量30.6万吨，设计方案满足2023年7月最新版散货船/油船共同结构规范。此外，恒力重工还获得MAN发动机授权，成为行业内为数不多能自主生产船用发动机的造船企业。2024年9月，自主生产的首台发动机成功提前交付，可年产船用发动机180台，全面覆盖G95及以下所有机型，LNG、甲醇、氨、LPG四种低碳零碳燃料类型，有利于恒力重工船舶产品加速向绿色高端转变，早日推出低碳、零碳船舶及低温和超低温气体运输船等高附加值船舶。