发行公司债和增发股票策略 公募REITs三周年:规模站上千亿台阶,沪市占比约七成
深圳十大配资股市杠杆=杠杆股市=股票杠杆交易原理

深圳十大配资股市杠杆=杠杆股市=股票杠杆交易原理

发行公司债和增发股票策略 公募REITs三周年:规模站上千亿台阶,沪市占比约七成

发布日期:2024-09-19 21:48    点击次数:110

发行公司债和增发股票策略 公募REITs三周年:规模站上千亿台阶,沪市占比约七成

6月21日发行公司债和增发股票策略,我国公募REITs迎来开市三周年。

截至目前,基础设施公募REITs市场整体规模站上了千亿元台阶,其中沪市共有27单REITs完成发行,发行规模近900亿元,在全市场占比约七成,形成了“首发+扩募”双轮格局。

就二级市场来看,三年来,公募REITs二级市场经历了市场盲目追逐、深度调整、回归理性等阶段。

展望未来,瑞思不动产研究院表示,REITs的覆盖面与普及率会大幅提升,所服务的资产类别、企业类别和资金类别会与时俱进、持续扩容,将更多民营、外资企业引入市场,更深度服务双碳、双循环、一带一路等国家战略与新发展格局。

初步经历完整周期

2021年6月21日,首批9单基础设施REITs试点项目在沪深交易所正式上市交易。至今,三年的时间里,中国REITs的二级市场表现体现了定价逻辑的深度重构。

具体来看,2021与2022年,市场方兴未艾,“资产荒”困境下,公募REITs走出了独立上涨行情,成为了众多资金眼中的香饽饽,“盲目打新”“钱多货少”的市场生态快速推高了公募REITs的溢价。

2023年便遭遇了深度调整。这一年,公募REITs股性与波动性还未被清楚认知,部分底层资产运营情况出现一定波动,项目交投活跃度下降,市场流动性偏弱,叠加机构的调仓动作,阶段性引发负反馈,REITs二级市场出现了明显的折价。

在经历了REITs超跌后,2024年上半年REITs市场回暖,目前市场价位较年初低点上涨超10%,市场更为关注底层资产的运营,投资逐步回归理性。

“可以说,过去三年,REITs市场初步经历了完整的周期。”一位机构人士称,在此期间,市场探讨公募REITs投资属性,股债兼具的特性被认知,投资行为也逐步趋于理性;公募REITs高比例分红、底层资产经营表现相对稳定、与股债相关性低,产权类项目平均分派率在5%左右,经营权项目平均IRR在7%左右;此外,投资人群体也在不断丰富,REITs投资策略不断多元化,基于REITs投资策略的资管产品不断创新。

作为基金管理人的华夏基金表示,公募REITs需要培养投资者更客观理性地评估基础设施REITs的投资价值,做长期价值投资者。

“未来,随着社保基金和养老金FOF等资金入市,会继续为市场带来稳定的增量资金,也有助于流动性的改善。”上述机构人士称。

资产类别不断拓宽

截至目前,基础设施公募REITs市场整体规模站上了千亿元台阶。在推进规模扩容的同时,公募REITs的底层资产也越来越多元化,制度与政策也不断被完善。

近年来,多发行主体、多业态、跨区域、跨行业类别的REITs持续上新。比如:在我国住房保障体系建设加快推进的大背景下,推出保障性租赁住房REITs;光伏、风电等清洁能源基础设施REITs发行上市;首批消费基础设施公募REITs落地。

有企业人士告诉记者,在现有资产类型上,已开启探索港口、景区、IDC(互联网数据中心)等其他资产类型,并密切关注政策动向,及时布局新类型资产。

2024年以来,沪市已完成5单首发项目的发行上市,资产类型涉及保障性租赁住房、消费、清洁能源以及高速公路。同时,京能光伏、国君东久、华夏北保、华夏华润有巢等项目接连发布扩募并新购入项目的公告。

在业内看来,国内REITs市场“首发+扩募”双轮驱动格局已然形成,存量公募REITs扩募的落地,将不断增强公募REITs成长空间和经营活力。”

在基础设施公募REITs不断发展的过程中,制度体系和配套政策也不断完善。据第一财经记者了解,监管部门从“REITs审核”“信息披露”“治理机制”“激励约束”“二级市场监测”“投资者关系管理”以及“持续扩募”等机制多个环节出发,持续完善REITs规则体系。

此外,监管部门颁布并持续更新项目申报指引和审核关注事项,配合与推动REITs相关税务政策、资产扩募规则、会计类规则指引先后落地。

举报 第一财经广告合作,请点击这里此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。 文章作者

黄思瑜

相关阅读 沪市REITs三周年:发行规模近900亿元,配置价值与投资机遇凸显

4小时前 精彩抢先看 | 价值与投资——走进沪市基础设施公募REITs(产权类)

06-19 17:40 多只高速路公募REITs大“逆袭”

05-23 11:23 非住宅建设用地使用权期限届满续期问题初探 ——从基础设施公募REITs视角出发

如何有效盘活存量资产,形成存量资产和新增投资良性循环,已成为目前我国经济发展的重要课题。

03-28 18:17 沪市REITs披露2023年四季报,整体经营稳健、业绩良好

从能较好反映产品持续经营能力和成本控制能力的EBITDA指标来看发行公司债和增发股票策略,有10只产品2023年全年的EBITDA金额超过1亿元,17只产品的EBITDA金额高于5,000万元,体现了沪市REITs产品的稳健经营能力和为投资人创造回报的能力。

03-18 17:33 一财最热 点击关闭

深圳十大配资股市杠杆=杠杆股市=股票杠杆交易原理

6月21日发行公司债和增发股票策略,我国公募REITs迎来开市三周年。 截至目前,基础设施公募REITs市场整体规模站上了千亿元台阶,其中沪市共有27单REITs完成发行,发行规模近900亿元,在全市场占比约七成,形成了首发+扩募双轮格局。 就二级市场来看,三年来,公募REITs二级市场经历了市场盲目追逐、深度调整、回归理性等阶段。 展望未来,瑞思不动产研究院表示,REITs的覆盖面与普及率会大幅提升,所服务的资产类别、企业类别和资金类别会与时俱进、持续扩容,将更多民营、外资企业引入市场,更深